a16z, 2026년 AI 시장 현황 보고서 공개

a16z가 2026년 9월 기준의 AI 시장 현황을 담은 'State of Markets II' 보고서를 공개했다. 하이퍼스케일러의 설비투자는 2026년 7,770억 달러로 전망되며, 이는 과거 인프라 사이클의 정점 수준이다.

설비투자 및 자금 조달

• 하이퍼스케일러(Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle)의 설비투자는 2025년 4,160억 달러에서 2026년 7,770억 달러로 급증할 것으로 예상된다.
• 현금흐름 고갈로 인해 부채 조달이 급증하고 있으며, 2026년 신규 투자등급 채권 및 SPV 조달액은 3,220억 달러에 달한다.
• 데이터센터 관련 건설 고용은 2022년 이후 30만 명 이상 증가했다.

수요 및 토큰 경제

• OpenAI와 Anthropic의 합산 ARR은 2026년 3분기 추정치로 약 1,350억 달러에 이를 것으로 보인다.
• OpenRouter 데이터 기준, 2026년 2월 6일에 에이전트 토큰 사용량이 사람 토큰 사용량을 추월했다.
• 2026년 9월 OpenRouter 주간 토큰 총량은 126.2조로, 1년 전 대비 약 27배 증가했다.
• 프런티어 3사(Anthropic, Google, OpenAI)의 지출 점유율은 81%에서 **69%**로 하락했으나, 여전히 지출의 대부분을 차지한다.

시장 재평가 및 기회

• SaaS 시장은 성장률 둔화에도 불구하고 흑자 기업 비중이 **75%**로 증가하며 수익성 중심으로 재편되고 있다.
• 미국 유니콘 기업가치 합계는 5.34조 달러로, Russell 2000 지수 전체를 초과했다.
• a16z는 로보틱스, 자율주행, AI와 바이오 등을 다음 기회로 제시했다.