Anthropic IPO prospectus 공개… $42B 순손실과 $518B 인프라 지출 계획

Anthropic의 IPO prospectus에 따르면 2025년 $42 billion의 순손실을 기록했으며, 이는 운영 지출이 아닌 금융 가치 조정과 관련된 $34 billion의 회계 비용이 주된 원인이다. 그럼에도 매출은 12배 증가해 약 $4.6 billion에 달하며, 예상 기업 가치는 $2 trillion을 넘어서 AI 업계 주요 기업으로 자리매김했다.

재무 규모 및 인프라 비용

회사는 향후 1년간 클라우드, 컴퓨팅, 인프라 의무에 $518 billion을 지출할 계획이다. 2025년 한 해 동안 Anthropic은 컴퓨팅 및 인프라에 $7.33 billion을 사용했으며, 이는 2024년 대비 3배 급증한 수치로 총 운영비 $12.65 billion의 절반 이상을 차지했다. 12월 31일 기준 현금 및 단기 투자 자산은 $20.28 billion이다.

시장 위치 및 리스크

Anthropic의 상장 시점은 11월 미국 중간선거 이후로 연기될 전망이다. prospectus는 상당한 집중 리스크를 지적하며, 매출의 약 **25%**가 단 두 고객에게서 발생했고 장기 계약으로 묶이지 않은 고객이 많음을 명시했다. 이번 상장은 OpenAI와 경쟁하는 AI 리더들의 가치 평가 기준이 될 예정이다. OpenAI는 6월에 비공개로 IPO를 신청했으며 2027년 초 상장이 예상된다.

전략적 배경

이번 제출은 AI 안전성을 둘러싼 내부 긴장 속에서 이루어졌다. CEO Dario Amodei는 자율 모델 행동에 대한 우려로 새로운 기능 공개 속도를 늦출 것을 주장하고 있다. 그러나 Anthropic은 OpenAI의 GPT-6 Astra 모멘텀에 맞서기 위해 최근 Opus 5.5 모델을 출시했다. 회사는 투자 및 클라우드 인프라 측면에서 전략적 파트너인 Amazon과 Google에 계속 의존하고 있다.