Anthropic, LTBT가 이사회 4석 장악… 상장 전 거버넌스 구조 분석

Anthropic은 계획된 IPO를 앞두고 정관을 개정했으며, 이에 따라 현재 상장 전 거버넌스 구조에 대한 분석이 진행됐다. 이사회는 7석으로 구성되며, 창업자 통제, 투자자 이익, 장기 공공 이익 감독 간 균형을 맞춘다.

이사회 구성 및 의결권

이사회 의석 배분은 다음과 같다:

• 2석: 보통주 주주가 선출 (현재 Dario Amodei, Daniela Amodei)
• 1석: 의결권 우선주 주주가 선출하는 Electing Preferred Director (현재 Yasmin Razavi)
• 4석: **Long Term Benefit Trust (LTBT)**가 선출 (현재 Reed Hastings, Chris Liddell, Vas Narasimhan, 1석 공석)

동수일 경우 CEO가 캐스팅보트를 행사한다. 이사회는 단순 다수결로 추가 주식을 발행할 수 있으나, 신주 발행 시 특정 조건(예: 신규 직원 스톡옵션 계획)에서는 Electing Preferred Director의 승인이 필요한 반희석 조항이 적용된다.

Long Term Benefit Trust

LTBT는 1000:1 액면분할 이후 Anthropic PBC의 T급 주식 1주를 보유한다. 이 신탁은 비공개 신탁 계약에 따라 운영되며, 수탁자는 신탁이 자체적으로 임명한다. 정관에는 LTBT가 비공개 Voting Agreement의 당사자임을 시사하는 내용이 포함돼 있으며, 이는 이사 임명을 결정할 수 있다. LTBT는 주요 모델 이전이나 과반 지분 이전 등 중대한 조치에 대해 통보받아야 하며, 개입할 가능성이 있다.

투명성 우려

저자는 Anthropic과 LTBT가 점점 더 유능해지는 AI 모델 통제에 대해 충분한 투명성을 갖추지 못했다고 주장한다. 신탁 계약과 Voting Agreement의 비공개 성격은 공공 감독을 제한한다. 저자는 IPO 절차를 기다리지 말고 즉시 이 문서들을 공개해야 한다고 촉구한다.