AI가 세계를 집어삼키다 (2026년 봄) [pdf]

Microsoft, Google, Amazon, Meta 4개사의 2026년 AI 인프라 투자 계획은 $700bn 규모로, 글로벌 통신산업($300bn)의 2배를 넘어선다. 이들은 자산경량 모델에서 벗어나 매출 대비 capex 비율이 30-50%까지 상승했다.

OpenAI는 월간 매출이 2022년 12월 이후 폭발적으로 성장해 2026년 중반 기준 약 $4-5bn annualized 수준에 도달했으며, Anthropic 역시 급성장 중이다. ChatGPT는 주간 활성 사용자 9억 명 이상을 기록했지만 유료 전환율은 5%에 불과하고, 사용자의 80% 이상이 연간 1000회 미만의 프롬프트를 입력해 일상적 필수 도구로 자리잡지는 못했다.

기업 도입은 빠르게 확산되나 pilot 단계에 머무른 경우가 많다. 코딩 자동화가 가장 먼저 성과를 내고 있으며, a16z 데이터 기준 기업 AI 지출에서 코딩 부문이 압도적 1위다. 마케팅, 고객 지원, 백오피스 자동화가 그 뒤를 잇는다.

모델 commoditization 가설: 주요 frontier 모델들의 벤치마크 성능이 수렴하고 네트워크 효과가 없어, LLM 자체는 낮은 마진의 인프라 계층이 될 가능성이 제기된다. 2010년 모바일 데이터 네트워크처럼 폭발적 수요 증가 → 용량 부족 → 가격 모델 재편 → commodity화 경로를 밟을 수 있다는 분석이다.

공급 병목: GPU, 메모리, 전력 공급에서 다년간 백로그가 발생하고 있으며, 데이터센터 건설 규모가 미국 내 오피스 건설을 추월했다. 반도체 업계 capex도 급증 중이나 수요를 따라가지 못하는 상황이다.

Benedict Evans는 "채팅 인터페이스는 좋지 않은 UX이며, 범용 사용에는 앱이 필요하다. 모델은 commodity가 되고 혁신은 스택 상층으로 이동할 것"이라는 잠정 가설을 제시한다.