SpaceX의 두 가지 AI 컴퓨팅 전략, 수익을 내는 것은 단 하나뿐

SpaceX의 S-1 공시에는 AI 컴퓨팅 인프라에 관한 두 가지 상반된 이야기가 담겨 있다. 하나는 현재 실질적인 수익을 창출하는 지상 데이터 센터이며, 다른 하나는 미래를 겨냥한 궤도(Orbit) 기반 AI 추론이다.

지상 사업은 COLOSSUS 및 COLOSSUS II 클러스터를 중심으로 운영된다. SpaceX는 Anthropic과 2029년 5월까지 매월 12억 5,000만 달러 규모의 용량 공급 계약을 체결했다. 이는 연간 약 150억 달러의 매출을 의미하며, AI 컴퓨팅 자원의 희소성을 바탕으로 한 강력한 현금 흐름 창출원 역할을 한다.

AI 부문은 2026년 1분기에 8억 1,800만 달러의 매출을 기록했으나, 77억 달러에 달하는 막대한 자본 지출(Capex)로 인해 25억 달러의 영업 손실을 기록했다.

반면, SpaceX는 AI 추론의 미래가 태양광 에너지와 복사 냉각을 활용할 수 있는 궤도에 있다고 주장한다. 이는 토큰당 비용을 낮추는 핵심 요소가 될 것이며, SpaceX는 이를 실현할 기술적 역량을 갖췄다고 강조한다.

다만, 공시 문서에는 지상 인프라와 궤도 인프라가 어떻게 상호작용하는지, 혹은 궤도 인프라가 지상 자산의 가치를 훼손할 가능성은 없는지에 대한 구체적인 설명이 결여되어 있다.